IPO, M&A, 자산 이전까지 고려한다면 반드시 싱가포르를 거쳐야 하는 이유
지난 1편 게시글 ‘베트남 투자 리스크를 줄이는 법: 싱가포르 중간지주회사 구조의 힘’에 이어 안내 드리겠습니다. 베트남에서 사업하더라도, 글로벌 자산 전략은 싱가포르에서 출발해야 합니다.
1. 성공적인 베트남 진출, 그 다음 단계는 무엇인가?
많은 한국 기업들이 베트남에서 안정적으로 사업을 운영하고 있습니다. 수익도 나오고, 인력도 자리잡고, 시장 반응도 긍정적입니다. 하지만 그다음 단계에서 기업들은 의외로 벽을 마주하게 됩니다.
• 외부 투자 유치가 쉽지 않다.
• 자회사 매각(Exit)을 고려하니 세금이 걱정된다.
• 해외 상장이나 구조조정이 현실적으로 어렵다.
• 회계감사/IR/법률 검토 요청이 들어오니 준비가 안 되어 있다.
이러한 문제의 본질은 단순한 사업 운영이 아니라, ‘구조 부재’에 있습니다.
2. 왜 싱가포르일까? - 싱가포르 중간지주회사 구조가 글로벌 확장의 ‘기본 전제’가 되는 이유
자회사 매각(Exit) 시 절세 효과
베트남 법인을 직접 매각할 경우, 양도차익에 대해 베트남 세무당국이 과세를 요구할 수 있습니다. 하지만 싱가포르 중간지주회사가 베트남 자회사를 보유하고 있다면, 매각은 싱가포르 레벨에서 이루어지며, 싱가포르에는 자본이득세가 없습니다.
*예시:
싱가포르 법인이 베트남 자회사 지분 100% 보유 ➡︎ 외부 투자자에게 싱가포르 법인 자체를 매각 ➡︎ 싱가포르에서는 과세 없음, 베트남 정부도 직접 과세권 행사 어려움 ➡︎ 회수 자금은 싱가포르로 안전하게 이전 후 재배분 가능
투자 유치 시 글로벌 투자자 선호도
한국 본사가 베트남에 직접 투자한 구조는 법률/회계/자산 이전/거버넌스 통제 측면에서 낮은 선호도를 가집니다.
반면, 싱가포르 법인을 통해 구조화하면 다음과 같은 장점이 생깁니다:
✅ IR 및 Due Diligence가 영문 회계자료(IFRS 기준)로 가능
✅ 투자자와의 계약서, SHA, SAFE 등이 영미법 기반으로 작성 가능
✅ 지분 이전이 싱가포르 법인 주식으로 이루어져 훨씬 유연
✅ 법인 가치 평가, Convertible Note 발행 등 구조 설계 가능
상속/자산 통합/글로벌 구조 설계의 허브
많은 창업자·패밀리오피스가 단순한 투자 회수가 아닌, 자산의 구조화와 이전을 고민합니다. 싱가포르는 이러한 자산 전략의 거점이 됩니다.
✅ 글로벌 자산의 통합 계좌 유지
✅ 수익이익의 재투자 및 이중과세 회피
✅ 향후 자녀·가족에 대한 상속 구조 설계
✅ 다국적 법인 간 배당 및 로열티 흐름의 허브
3. 구조 설계가 없으면 기회도 없다
아무리 베트남에서 실적이 좋아도, 구조가 없으면 글로벌 확장은 불가능합니다. 아래는 구조 설계의 유무에 따른 장단점 비교입니다.
| 항목 | 구조 없음 (한국 ➡︎ 베트남 직접 투자) | 구조 있음 (한국 ➡︎ 싱가포르 ➡︎ 베트남) |
|---|---|---|
| 자금 회수 | 어려움, 베트남 외환 규제 영향 큼 | 싱가포르→한국 경로로 유연하게 가능 |
| Exit 전략 | 자회사 직접 매각 → 세무 리스크 큼 | 싱가포르 지분 매각 → 절세 구조 |
| 투자 유치 | 법률 리스크 및 번역 이슈 발생 | 영미법 기반 투자계약서로 원활 |
| VC 선호도 | 낮음 (통제 어려움) | 높음 (지배구조 명확) |
| 상속/자산 이전 | 복잡하고 불투명 | 구조화 및 전략적 분배 용이 |
4. 업종별 글로벌 구조화 전략
| 업종 | 구조 설계 방식 | 비즈니스 목적 |
|---|---|---|
| 플랫폼/앱 서비스 | SG 지주회사 → VN/TH 법인 | 통합 관리, IR 대응, 해외 IPO |
| 제조/유통 브랜드 | SG → VN 생산 + 유통 법인 | 수익 회수, 원가 관리, 로열티 흐름 |
| 콘텐츠/교육 | SG → VN 교육 운영 법인 | SG → VN 교육 운영 법인 |
| 투자회사/패밀리오피스 | SG → 다국 자산 법인 | 자산 통합, 리스크 분산, 환차익 통제 |
5. 실제 사례로 보는 활용 방식
📌 사례 A: 플랫폼 서비스 기업
• 베트남에서 유저 50만명 확보
• 싱가포르에 중간지주 설립 후, VC로부터 Pre-Series A 투자 유치 성공
• 계약서, IR 자료 모두 싱가포르 법인 기준으로 작성하여 DD 간소화
• 추후 Exit 시 싱가포르 법인 지분 양도 예정
📌 사례 B: 유통 브랜드
• 한국 본사에서 생산 → 베트남 현지 판매
• 초기에 직접 수출했지만, 통관·세무 문제 다수
• 싱가포르 법인 설립 후 VN 법인에 판매 → 실질적인 외환 흐름 통제 가능
• 이후 동남아 진출 시 싱가포르 중심으로 구조 확장
6. 결론: 구조 없이는 글로벌 전략도 없다
2025년 현재, 베트남 시장은 여전히 유망합니다. 하지만 그 유망함을 현금 흐름, 기업 가치, 투자 전략으로 전환하기 위해서는 ‘구조 설계’가 필수입니다. 단순히 베트남 법인 하나만으로는 회수 전략이 없으며 세무 통제력, 글로벌 투자 유치력 또한 없습니다.
베트남 시장은 여전히 매력적입니다. 하지만 이제는 단순한 ‘진출’보다, ‘지속 가능한 확장과 회수 구조’를 설계해야 할 시기입니다.
싱가포르 중간지주회사는 단순한 우회로가 아니라, 자금의 자유, 세무의 안전, 확장의 유연성을 모두 갖춘 글로벌 플랫폼입니다.
🌟 Premia TNC의 지원 서비스
Premia TNC는 싱가포르와 베트남에 현지 지사를 운영하며, 다음과 같은 종합 서비스를 제공합니다:
• 싱가포르 중간지주회사 설립 및 구조 설계
• 기존 베트남 법인의 지분 이동 및 구조 전환
• DTA를 활용한 이중과세 회피 전략 수립
• VC 투자 유치 구조 설계 및 계약서 작성 자문
• 글로벌 회계·세무 실무 대응
이 시리즈를 통해 알 수 있었던 핵심 포인트:
✅ 베트남 외환 규제는 계속 강화 중 → 구조로 대응해야 함
✅ 싱가포르를 거치면 투자 유치, 자산 회수, 상속 전략까지 연결 가능
✅ 업종별로 맞춤 구조 설계가 가능함
✅ Premia TNC는 이 모든 실무와 전략을 One-stop으로 지원 가능
자주 묻는 질문 (FAQ)
아닙니다. 기존 베트남 법인의 지분을 싱가포르 법인이 인수하도록 구조 전환이 가능합니다. 물론입니다. 싱가포르-베트남 간 이중과세방지협정(DTA)과 현행 법률에 근거해 전략적으로 설계하는 것입니다. 지금 베트남에 이미 법인이 있는데, 늦지 않았나요?
이 구조가 합법적인가요?
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